兰格观点：过山车频繁上演 钢市震荡中寻求方向发表日期：2021-11-12

本周国内钢市宽幅震荡，过山车行情频繁上演，累计振幅迫近500元！

其中卷螺期货已经跌至2月初水平，4000元和4200元险失守，铁矿石期货频繁刷新19个月低点，最低跌至510元附近，双焦则分别向2100和2800元迫近。

现货市场价格应声回落，尤其钢坯及焦煤降幅要更猛烈，累计降幅已达600元以上，焦煤三次调价基本落地，第四轮则在酝酿当中，市场交投气氛凉凉，心态一度较为恐慌。

临近周末，消息面利好齐聚，市场心态趋于缓和，期现价格大幅反弹，01、05合约多品种出现涨停盘，投机及终端采购开始增多，部分商家出现停售操作。

然，上涨势头并未有效保持，周末市场期货再度上演高台跳水，前期涨幅悉数回吐，现货跟降，成交转弱。

截至2021年11月12日兰格钢铁综合价格指数达到5235元，比上周末降3.19%，比去年高22.29%；兰格钢铁长材价格指数达到4921元，比上周末降3.31%，比去年同期高17.02%；兰格钢铁板材价格指数达到5365元，比上周末降3.03%，比去年同期高23.35%。

建筑钢材

具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月12日国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4798元，比上周末跌136元，比上月同期跌1083元。截至11月12国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为5279元，比上周末跌135元，比上月同期跌1060元。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月12日全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了551.42万吨，比上周末降25.46万吨，幅度为4.42%，比上月同期降15.88%，而比去年同期低2.87%。

板材

热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月12日国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4945元，比上周末跌165元，比上月同期跌865元。库存方面，截至11月12日国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到236.8万吨，比上周末降5.69万吨，幅度为2.35%，比上月同期降7.66%，比去年同期高0.3%。

冷轧卷板价格方面，截至11月12日国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为5766元，比上周末跌195元，比上月同期跌738元。库存方面，截至11月12日国内24个重点城市冷轧板卷库存量123.36万吨，比上周末增0.85万吨，幅度为0.69%，比上月同期增0.04%，比去年同期高14.68%。

中厚板价格方面，截至11月12日国内10个重点城市20mm中板价格为5239元，比上周末跌170元，比上月同期跌611元。库存方面，截至11月12日，国内29个重点城市中厚板卷库存量达到104.5万吨，比上周末降1.37万吨，幅度为1.3%，比上月同期降2.35%，比去年同期低8.79%。

预测

本周来看，影响市场因素主要集中在两个方面，一个是现货端原料成本下移逐步兑现，一个是“供需两弱”行情依然明显，对市场情绪产生较大影响。

而随着国家对于房地产的融资政策趋向宽松以及国内宏观金融数据好于预期，使得市场对于房地产周期性好转以及经济恢复预期随之增强，前期空头大幅减仓，市场炒作情绪再起。

此外，新一期库存数据由升转降，产量亦出现小幅回落，市场情绪趋于缓和。据兰格钢铁网统计，截至11月12日国内重点城市钢材库存1016.08万吨，比上周降31.67万吨，周降幅3.03%，本周库存量比去年同期低0.96%。其中建筑钢材库存551.42万吨，比上周降25.46万吨，周降幅4.42％，比去年同期低2.87％，板材库存亦有小幅回落。

从期货盘面来看，由于期现基差较大，盘面本身存在修复需求，大基差在消息面和情绪面共振情况下得以迅速恢复。

但由于影响市场整体的逻辑尚未得到根本性转变，此外，房地产的周期性决定对钢市的传导大致在半年左右，短期更多的是情绪提振，在得到充分宣泄后，市场回撤幅度也较大，周末基差再度升至400元以上。

周一固投、房地产等新一期重磅数据将出炉，关注数据好坏对市场情绪的影响，若不及预期，仍有调整的可能。

短期来看，国内钢市在频繁触底后，下跌空间相对有限，不排除在数据窗口期过后仍有反弹可能。

但最终确定反弹空间的仍将是供需端的变化情况，一个是冬储需求能否提前启动，何时启动，一个是能否触发大面积抄底需求，钢厂检修力度大小以及第三轮成本下移能否成行，一旦不及预期仍有反复可能，市场总体仍将在反复中走出方向。